Торговля разницей в бидах или оферах дальних и ближних календарных спредов фьючерсов. Вот такая, мало рисковая стратегия. Насколько понял, торгуется вручную. А можно автоматизировать, как то?
Видео большое. Сначала, о спредах вообще. Сама стратегия с 1. 04.17 начинается, где то так.
Спецификация инструмента Календарные спреды на Московскй бирже.
http://moex.com/ru/derivatives/spreads/calendar-spreads.aspx
Чето все так сложно , половину не понял,
Теория вопроса.
График базиса календарного арбитража представляет собой разницу цен более дальнего и более ближнего фьючерсов.
Так как на ликвидных временных отрезках фьючерсов цену определяют маркет-мейкеры и она колеблется возле теоретической цены фьючерсов, то базис арбитража на ликвидных участках в среднем будет представлять собой разницу теоретических цен дальнего и ближнего фьючерсов.
Формула расчета теоретической цены фьючерсов
Ф = Ца*(1+r*T/365), где
Ф - цена фьючерса в какой-то момент времени
Ца - цена акции в какой-то момент времени
Т – время до экспирации
r - ключевая ставка ЦБ.
Тогда базиса календарного арбитража будет равен Фд-Фб = Ца*(1+r*Tд/365) - Ца*(1+r*Tб/365) = (Ца*r/365)*(Тд-Тб), где индекс б параметры ближнего фьючерса, д - дальнего
Так как Тд – Тб = const на всем временном отрезке, то базис арбитража будет функцией от цены акций и в теории будет в точности повторять колебания цены акции.
Отсюда следует, что значения базиса предсказать невозможно, точно так же как невозможно предсказать и цену акций. Поэтому торговля базисом календарного арбитража представляет собой разновидность торговли отдельной акцией. Это хорошо видно ниже в практической части на рисунке графика базиса. Он следует за ценой акции.
Различия от торговли акцией состоят в следующем:
Если базис календарного арбитража одного фьючерса арбитражировать по отношению к базису календарного арбитража другого фьючерса, то это равнозначно парному трейдингу двух акций, но с гораздо более высокой волатильность суммарного графика базиса.
Могут быть и другие варианты построения стратегии. Например, арбитраж графика календарного арбитража фьючерсов и их базового актива (акции)… Это более интересный вариант, но мы его пока не исследовали.
Что касается непосредственно содержания лекции, то с моей точки зрения из-за низкой ликвидности фьючерсов дальних экспираций на нашем рынке стратегию применить сложно. Хотя может я и как Kaoshi-san не все понял, тем более что цифры вообще не видны (по крайней мере, у меня), а мастерство лектора желает много лучшего!
Наш робот позволяет торговать календарный спрэд. Для этого на левом плече арбитража указываем дальний фьючерс, на правом ближний. Дальний продаем, ближний покупаем. Базис идет к средней линии - получим прибыль, от средней линии - просадку.
Практическая часть Вот пример настроенной в роботе стратегии
Обратите внимание на размер спрэда. Он большой, поэтому сложно здесь построить достаточно прибыльную стратегию.
Ниже график базиса календарного арбитража.
Сравнение размера спрэда (в среднем 20 пунктов) и амплитуды колебаний базиса (200 пунктов) показывает, спрэд составляет около 10% от от амплитуды, что слишком много. Кроме того, так как средняя линия спрэда следует за графиком акции, то вход надо делать на минимуме графика акции. Но это хорошо видно на графике, но не предсказуемо как это будет в будущем.
Что касается программирования, то как утверждает Владимир, запрограммировать можно все, вопрос в том нужно ли это?
Просто вернитесь к этому, позже . Я был на этой лекции и то же тогда ни чего не понял. Только теперь, что то. И посмотрите с учетом этого, про переход фьючерсных контрактов. Как вы это реализовали. И как можно, с учетом этого механизма. В общем то он для этого и создавался биржей, что бы облегчить и автоматизировать переход фьючерсных контрактов. Ну для начала...
Иван, мы рассматривали несколько вариантов решения задачи роллирования. С точки зрения перехода фьючерсной позиции через экспирацию да, календарный спрэд самый эффективный вариант. По сравнению с нашей технологией он экономит на издержках, но не является универсальным, так как применим только к одному классу инструментов. Если теперь рассмотреть процесс с точки зрения разработки системы автоматизированного перехода, то более универсальный алгоритм предпочтительнее. Он позволяет использовать технологию для любых классов бумаг, переходов между этими классами и экономит время самой затратной части всего проекта – труда программистов. Понятно, что мы должны заботиться и об интересах клиентов. В момент сравнения вариантов комиссия и спрэды на открытие и закрытие фьючерсной позиции (мы рекомендуем работать с ликвидными фьючерсами) не оказывали существенного влияния на затраты перехода. Поэтому с учетом стратегии развития нашего продукта (активное управление капиталом через трейдсерфинг инструментов) принятый нами вариант более предпочтителен. Если затраты на транзакции существенно вырастут, то может быть придется использовать и календарный спрэд. Хотя ликвидность там чрезвычайно низкая. В день в среднем одна сделка и все преимущества сводятся на нет низкой ликвидностью. Скорее всего, к моменту экспирации ликвидность вырастет. Но оценить сейчас это невозможно, так как нет долгосрочной истории покупки и продажи спрэдов. Рекомендованные Вами лекции прослушаем.
Классический арбитраж фьюч против его же акции где то 10% , а сколько даст календарный арбитраж ? И какие плюсы календарного против - арбитража фьюч & акция .
Так какой же процент календарный арбитраж за год даёт ????
Лектор в видео говорит: "мы не газпром, но на жизнь не жалуемся". А риск стратегии, мне представляется, ошибиться в арифметике или не на ту кнопку нажать. Хотя надо еще раз посмотреть, наверное ошибаюсь.
Вот результаты тестов на календарном спрэде Si-3.17-Si-12.16
Если бы второй фьючерс был ликвиден, то можно рассматривать как вариант торговли. Иначе нет. На иностранных рынках другое, но там и спрэды другие. Поэтому понятно таких доходностей тоже не получишь.
Николай о чем Вы? Вы тестируете - гоняем 2 фьючерса между собой. А же писал о других инструментах - фьючесный спред называется. И все стратегии между этими инструментами рассматривал. Ну хоть спецификацию того, что есть на Московской бирже посмотрите, ссылку давал же!
Ну и российский рынок, в качестве примера - лекция то на Московской бирже. Но в лекции показаны же возможности на Америке, смотрите еще! Мы же все вместе с роботом будем скоро торговать на Америке?
Я ответил на вопрос Kaoshi-san "Классический арбитраж фьюч против его же акции где то 10% , а сколько даст календарный арбитраж ?
Ответ именно такой, потому что реализовывать стратегию календарного арбитража через продажу и покупку специального инструмента Календарный спрэд в настоящее время из-за отсутствия там ликвидности сложно. Ниже на рисунке графики календарного спрэда Si-3.17 - Si-12.16. Верхний по данным истории торговли отдельным инструментом Спрэд Si-3.17 - Si-12.16. Ниже график этого спрэда по разнице цен фьючерсов.
Сравнение двух графиков показывает, что общая тенденция совпадает. Значит, построить торговую стратегию можно что по одному, что по другому графику. Но есть существенные различия. Ниже график числа сделок на календарном спрэде как отдельном инструменте.
На большей части интервала вообще не было сделок и ликвидность начала нарастать только к декабрю месяцу, в то время как на фьючерсах количество сделок исчисляется тысячами. Поэтому если отвечать на вопрос Kaoshi-san практически, то я предложил рабочий вариант.
Другое дело можно ли строить на календарном арбитраже как отдельном инструменте другие стратегии, например сочетая между собой эти инструменты? Да. Но для того, чтобы эти оценить эффективность этих стратегий надо иметь историю этих инструментов, причем ликвидную. Пока на нашем рынке такой истории нет и сам этот рынок не ликвиден, значит построенные на нем стратегии слишком субъективны.
Что касается американского рынка, то да там наверное из этого можно что-то получить. Эта работа важна как стратегическая идея, но до практической реализации еще далековато. Будем по мере возможности подробнее изучать идею.
Что касается торговли роботом на американском рынке. Да мы тестируем наши стратегии. Результаты обнадеживают.
.
Николай, надеюсь Вы понимаете, что пишу с целью обратить Ваше внимание на какой то аспект, с целью, что может найдете рациональное зерно и в последствии реализуете в программном продукте, если сочтете нужным.
Несомненно. Мне приятно общаться с человеком, который постоянно ищет. Сам такой. Хотя конечно наш форум не лучшая форма такого общения. Зато форум живой. Владимир наверное критикует нас.
Antoniogqc
2
Michailmzx
2
lightroomKaw
2
Igordwm
2
Crystaraker
2
Robortvob
2
Sarahmi
2
