Анализ обращений клиентов в службу техподдержки показывает что есть несколько общих вопросов которые задают наши клиенты.
Вопрос 1. Почему хотя по плану вход должен был быть например на 10,5% а робот реальный вход равен 7,5%.
Ответ. Это связано с тем, что за 10 дней до экспирации комиссионные становятся сравнимыми со значениями базиса входа. Так например 06.06.16 на 18.45 фьючерсная процентная ставка равна 15,1% годовых, а базис в рублях 111 руб. Комиссия при продаже 1 фьючерса и покупки 10 акций лукойла составляет на вход и выход 56 руб. Значит хотя при 111 рублях базиса к моменту экспирации может быть показана доходность около 15% годовых, но с учетом затрат на комиссию реальная прибыль составит 55 руб (111-56), а соответственно доходность итоговая будет 7,5%. Именно эту доходность и показывает робот как процентную ставку входа.
Таким образом, при арбитраже фьючерса и акции вблизи срока экспирации за счет высокой доли комиссионных по отношению к значению базиса в рублях реальная доходность будет меньше процентной ставки показываемой в арбитражном сервисе и роботе (если позиция в роботе еще не открыта). В дальнейшем, когда ближе к сроку экспирации значения базиса в рублях станет 56 руб. Вместо прибыли при экспирации будут получены убытки. Поэтому мы и не рекомендуем открывать позиции классического арбитража менее чем за 10-12 дней до экспирации. В дальнейшем, чтобы Вам было удобнее принимать решение мы фьючерсную процентную ставку в роботе и арбитражном сервисе будем рассчитывать с учетом комиссионных.
Вопрос 2. Как правильно установить границы изменения фьючерсной процентной ставки.
Ответ. При арбитраже фьючерса и акции границы изменения фьючерсной процентной ставки теоретически должны быть равны плюс ключевая ставка ЦБ РФ и минус ключевая ставка ЦБ. Например, +11% и -11%. на текущий момент. После построения графика фьючерсной процентной ставки в арбитражном сервисе пользователь может уточнить эти значений в зависимости от того, как менялся график процентной ставки. Входить в бумаги со значениями ставки менее 9,5% не целесообразно, так как всегда можно найти пару у которой процентная ставка в районе ключевой ставки ЦБ. Кроме того, за 10 дней до экспирации комиссионные существенно снижают значение процентной ставки входа (см. выше). Поэтому хотя процентная ставка в этот период может составлять и 15 и 30 и даже 100% комиссионные "урежут" процентную ставку входа. Поэтому при определении границ колебаний базиса необходимо ориентировать не на максимум и минимум ставки на графике базиса ( как при базисе в рублях) а на ключевую ставку ЦБ.
Если Вы настраиваете эту стратегию самостоятельно, то учтите, что по умолчанию при открытии окна настройки стратегии границы установлены по другому и необходимо обязательно перестроить границы. Наши сотрудники об этом знают и настраивают значения правильно. В дальнейшем мы установим по умолчанию значения +11% и -11%. Но и в этом случае Вы должны уточнять границы с учетом действующего значения ключевой ставки ЦБ и особенностей графика фьючерсной процентной ставки. С графика фьючерсной процентной ставки в арбитражном сервисе берется значение верхней границы, а нижняя граница должна быть равна минус верхней.